Wirtschaftslexikon

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Derivate

Finanzderivate sind Geldanlageformen, die ursprünglich der Absicherung von »echten« Geschäften, z. B. beim Warenexport der Sicherung gegenüber Währungsrisiken, dienten. Heute versteht man darunter Anlageformen, die auf den traditionellen Geldanlagen, wie festverzinsliche Papiere, Renten (Rentenpapiere) oder Devisen, aufbauen. Durch den Erwerb eines derartigen »Derivates« erwirbt der Inhaber das Recht, nicht aber die Verpflichtung, eines der o. a. ursprünglichen Anlageinstrumente in der Zukunft zu einem allerdings bereits heute festgelegten Preis zu erwerben. Optionen berechtigen zum Kauf von Aktien, Rentenpapieren oder Devisen zu einem vorher festgelegten Preis oder zu einem vorher festgelegten Termin. Swaps basieren auf Wechselkursänderungen oder Zinsniveaubewegungen.

Die Behandlung derivativer Finanzinstrumente („derivates“) fällt in den Regelungsbereich des IAS 39. Ein Finanzinstrument

wird als derivativ definiert, wenn dessen Wert infolge eines genannten Zinssatzes, eines Wertpapierkurses, eines Rohstoffpreises, eines Wechselkurses, eines Preis- oder Zinsindex, eines Bonitätsratings oder einer ähnlichen Variablen schwankt, es — verglichen mit anderen Verträgen, die in ähnlicher Weise auf Änderungen der Marktbedingungen reagieren — keine oder nur eine geringe Anfangsinvestition erfordert und es zu einem späteren Zeitpunkt beglichen wird. Bei der erstmaligen Erfassung sind die Instrumente mit den Anschaffungskosten zu erfassen. In den Folgeperioden sind Derivate, die finanzielle Vermögenswerte darstellen zum Fair Value anzusetzen.

s. Derivative Finanzinstrumente

(engl. derivatives) Als Derivate werden Finanzprodukte (Finanzinnovationen) bezeichnet, die von anderen, elementaren Finanzprodukten abgeleitet sind. Im Rahmen des Financial Engineering ist die Konstruktion von Derivaten gang und gäbe. Die heute fast schon ldassischen Derivate sind Optionen, Futures (Termingeschäft) und Swaps. Sie bilden die Grundlage für noch «höherrangige» Derivate, sozusagen für Derivate höherer Ordnung oder für Derivate aus Derivaten. Beispiele: Die Swaption als eine Option auf einen Swap sowie die Option auf den DAX Future (p Aktienindex).

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