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Hedge-Geschäfte

Hedging: (sich) absichern, Sicherungsgeschäft abschließen, (Finance) Couverture, Compensations des Risques de Change Geschäfte mit preissichernder Funktion durch Kombination eines Effektivgeschäfts (zum Beispiel Warenimport durch einen ausländischen Exporteur) und eines Termingeschäfts an der Terminbörse. Der Importeur kann sein Geschäft dabei vor absinkenden Preisen sichern, indem er einen Verkauf per Termin (Short Contract) vereinbart. Dieser umfaßt in der Regel die Menge seiner nicht durch Aufträge gedeckten Einkäufe. Sinken die Preise unter das im Effektivgeschäft vereinbarte Niveau, so kann er die Waren zum Terminpreis verkaufen und seinen Verlust auf die Differenz zwischen dem Einstandspreis (Preis aus dem Effektivgeschäft) und dem Terminpreis reduzieren. Die Besonderheit von Hedge-Geschäft

en liegt darin, daß eine tatsächliche Warenlieferung per Termin nicht beabsichtigt ist. Die Erfüllung des Kontraktes erfolgt lediglich durch Zahlung des Unterschiedsbetrages zwischen dem Terminpreis und dem am Erfüllungstag geltenden Marktpreis (Differenzgeschäft). Die erworbenen Terminkontrakte werden daher hinsichtlich ihrer Liefererfüllungspflicht vor dem Ende der Laufzeit neutralisiert. Die analoge Transaktion zur Sicherung gegen steigende Preise geschieht durch einen Kauf per Termin (Long Contract). Beim Hedging wird zusätzlich zu einem bereits bestehenden risikobehafteten Geschäft ein weiteres, ebenfalls risikobehaftetes Geschäft abgeschlossen, das jedoch entgegengesetzt wirkt, so daß das Risiko des ursprünglichen Geschäfts in etwa kompensiert wird. Eine volle Kompensation wird selten eintreten, da durch die Ineffizienz der Märkte die realen Marktpreise oft von den theoretischen Gleichgewichtspreisen abweichen.

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Weitere Begriffe : Grenzaustausch Zinsmarge Prestigeskala

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