Kapitaldienst

Der Kapitaldienst ist der Zins- und Tilgungsdienst für aufgenommene Kredite. Der Kapitaldienst ist bei der Kreditfinanzierung die Verzinsung und Tilgung des aufgenommenen Kredites. In der Investitionsrechnung wird der noch im Investitionsobjekt gebundene Teil des Kapitals, der auf Abschreibungen und Zinsen entfällt, als Kapitaldienst bezeichnet. Er wird i.d.R. als Annuität verrechnet.

Der Kapitaldienst (KD) ist ein wichtiger Begriff, der in verschiedenen Teilgebieten der Betriebswirtschaftslehre genutzt wird.

(1) Kostenrechnung:
KD = kalkulatorische Abschreibungen + kalkulatorische Zinsen

(2) Investition:
KD = Wiedergewinnungsanteil + Zinsanteil

(3) Finanzierung:
KD = Tilgungsanteil + Zinsanteil

Beispiel:
Für eine Maschine mit Anschaffungskosten von A = 100 000 EUR, einer Nutzungsdauer von n = 10 Jahren und einem Restwert von Null ermittelt man den KD beim kalkulatorischen Zinssatz von i = 8 % wie folgt:

A A
KD = --- + --- * i =
n 2

= 10 000 + 50 000 * 0,08 =
= 14 000 (EUR/Jahr)

Problem:
Diese in der Kostenrechnung

übliche Methode zur Kapitaldienstermittlung hat statischen Charakter und liefert nur ein angenähertes Ergebnis.

Für eine genaue Berechnung ist der finanzmathematische Ansatz zu wählen; die Anschaffungskosten A sind mit dem Kapitalwiedergewinnungsfaktor (KWF) zu multiplizieren:

KD = A * KWF =

= 100 000 * 0,149029 =
= 14 903 (EUR/Jahr)

Während der zehnjährigen Maschinennutzungsdauer tritt alljährlich eine Abweichung von 903 EUR zwischen dem genauen und dem Näherungswert des KD auf.

Beispiel:
Bei Finanzierungen stellt man den KD, den Zins- und Tilgungsdienst, häufig tabellarisch dar. Ein Kredit über 100 Mio EUR wird zu 97 % ausgezahlt. Der Nominalzinssatz ist i = 6 %, die Laufzeit n = 6 Jahre, die Annuität KD mithin:

KD = Nennwert * KWF6

KD = 100 000 000 * 0,203363 =
KD = 2 033 600 (EUR/Jahr)

Ausstehender Ausstehender
Betrag am Kapitaldienst Zinsanteil Tilgungsanteil Betrag am
Jahr Jahresanfang Jahresende
______________________________________________________
(Mio EUR) (Mio EUR/J) (Mio EUR/J) (Mio EUR/J) (Mio EUR)
I II III = 0,06 ? I IV = II - III V = I - IV
______________________________________________________
1 100,000 20,336 6,000 14,336 85,664
2 85,664 20,336 5,140 15,197 70,467
3 70,467 20,336 4,228 16,108 54,359
______________________________________________________
4 54,359 20,336 3,262 17,075 37,284
5 37,284 20,336 2,237 18,099 19,185
6 19,185 20,336 1,151 19,185 -
______________________________________________________
Summe der Tilgungsanteile: 100,000

Zins und Tilgung bei Annuitätendarlehen

Auch: Schuldendienst. Zahlungen für Zinsen und Tilgung aufgenommener Kredite bzw. ausgegebener Anleihen durch den Schuldner (Kreditnehmer bzw. Emittent).

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