Kapitaldienst

Zins- und Tilgungsdienst für aufgenommene Kredite.
Begriff:
Der Kapitaldienst (KD) ist ein wichtiger Begriff, der in verschiedenen Teil-
gebieten der Betriebswirtschaftslehre genutzt wird.

(1) Kostenrechnung:

KD = kalkulatorische Abschreibungen + kalkulatorische Zinsen

(2) Investition:

KD = Wiedergewinnungsanteil + Zinsanteil

(3) Finanzierung:

KD = Tilgungsanteil + Zinsanteil

Beispiel:
Für eine Maschine mit Anschaffungskosten von A = 100 000 DM, einer
Nutzungsdauer von n = 10 Jahren und einem Restwert von Null ermittelt
man den KD beim kalkulatorischen Zinssatz von i = 8 % wie folgt:

A A
KD = ?? + ?? ? i
n 2

= 10 000 + 50 000 ? 0,08
= 14 000 (DM/Jahr)

Problem:
Diese in der Kostenrechnung übliche Methode zur Kapitaldienstermitt-
lung hat statischen Charakter und liefert nur ein angenähertes Ergebnis.

Für eine genaue Berechnung ist der finanzmathematische Ansatz zu
wählen; die Anschaffungskosten A sind mit dem Kapitalwiedergewin-
nungsfaktor (KWF) zu multiplizieren:

KD = A ? KWF

= 100 000 ? 0,149029
= 14 903 (DM/Jahr)

Während der zehnjährigen Maschinennutzungsdauer tritt alljährlich eine
Abweichung von 903 DM zwischen dem genauen und dem Näherungs-
wert des KD auf.

Beispiel:
Bei Finanzierungen stellt man den KD, den Zins

- und Tilgungsdienst,
häufig tabellarisch dar. Ein Kredit über 100 Mio DM wird zu 97 % aus-
gezahlt. Der Nominalzinssatz ist i = 6 %, die Laufzeit n = 6 Jahre, die
Annuität KD mithin:

KD = Nennwert ? KWF6

KD = 100 000 ? 0,203363
KD = 20 336 300 (DM/Jahr)

Ausstehender Ausstehender
Betrag am Kapitaldienst Zinsanteil Tilgungsanteil Betrag am
Jahr Jahresanfang Jahresende
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(Mio DM) (Mio DM/J) (Mio DM/J) (Mio DM/J) (Mio DM)
I II III = 0,06 ? I IV = II - III V = I - IV
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1 100,000 20,336 6,000 14,336 85,664
2 85,664 20,336 5,140 15,197 70,467
3 70,467 20,336 4,228 16,108 54,359
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4 54,359 20,336 3,262 17,075 37,284
5 37,284 20,336 2,237 18,099 19,185
6 19,185 20,336 1,151 19,185 -
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Summe der Tilgungsanteile: 100,000

Zins und Tilgung bei Annuitätendarlehen

Der Kapitaldienst ist bei der Kreditfinanzierung die Verzinsung und Tilgung des aufgenommenen Kredites. In der Investitionsrechnung wird der noch im Investitionsobjekt gebundene Teil des Kapitals, der auf Abschreibungen und Zinsen entfällt, als Kapitaldienst bezeichnet. Er wird i.d.R. als Annuität verrechnet.

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