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Swaps

Swaps im Sinne von Finanzierungstechniken bezeichnen den zwischen zwei Partnern – z. B. Unternehmen – vorgenommenen Austausch von Kapitalbeträgen in unterschiedlicher Währung (Währungsswap) bzw. von verschiedenen Zinsverpflichtungen (Zinsswap). In der Praxis werden diese beiden Formen oft miteinander kombiniert. Beispiel zum Zinsswap: Die Huber AG errichtet in Frankreich eine Schokokuss-Fabrik. Sie hat zur Finanzierung dieses Vorhabens einen Kredit aufgenommen, dessen Zins alle drei Monate dem Marktzins angepaßt wird (= Kredit mit einem variablen Zins). Bislang war dies eine prima Lösung – die Marktzinsen waren rückläufig, und damit auch der Kreditzins. Jetzt befürchtet Huber, dass die Marktzinsen wieder steigen. Im Rahmen eines Zinsswap-Geschäfts tauscht Huber seine variablen Zinsverpflichtungen gegen einen Festzins um. Devisenswapgeschäfte

werden von der Europäischen Zentralbank (EZB) (aber auch von Geschäftsbanken und Unternehmen) betrieben. Hierbei werden Devisen per Kasse – d. h. Erfüllung sofort – gekauft (verkauft) und gleichzeitig per Termin – d. h. Erfüllung später – wieder verkauft (rückgekauft).

Bei einem klassischen Swap-Geschäft übernehmen zwei Partner jeweils die Verbindlichkeiten (Schulden) des anderen Partners. Sie tauschen also ihre Zahlungsverpflichtungen gegeneinander aus, wobei das Verhältnis zu ihren jeweiligen Gläubigern davon unberührt bleibt. Wichtige Formen des Swaps sind die Zmsswaps und die Währungsswaps. Der Sinn dieses Geschäfts besteht darin, Zins- oder Währungsunterschiede auszunutzen und von ihnen zu profitieren, also Arbitrage-Gewinne zu machen (Arbitrage).

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Weitere Begriffe : Sonderrücklagen Anschaffungspreis Floating

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