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Venture Capital (VC)

Eigenkapitalinvestition ( Beteiligungsfinanzierung ) mit einem langfristigen aber zeitlich begrenzten Horizont in private, wachstumsträchtige Jungunternehmen für die Gründung, frühe Entwicklung oder Erweiterung des Geschäftsbetriebs. Der Venture Capital-Investor verfügt über umfangreiche Eingriffs- und Kontrollmöglichkeiten und übernimmt dadurch einen Teil des unternehmerischen Risikos mit dem Ziel, über eine Wertsteigerung des Geschäftsmodells einen Erlös beim Verkauf der Beteiligung zu erwirtschaften (Exit). Der Verkauf geschieht häufig durch einen Börsengang ( Going Public ). In den USA haben sich Anlagen zwischen fünf bis acht Jahren durchgesetzt. Das Risiko eines Totalverlustes durch Insolvenz des Unternehmens, an dem man sich beteiligt, ist zu beachten. Neben den Tochtergesellschaften von Banken und Versicherungen bieten zunehmend spezialisierte Beteiligungsfonds derartiges Wagniskapital an. Zunehmend ist auch eine Verbindung

von VC-Anbietern und einem so genannten Inkubator zu beobachten, wodurch Finanzierung und Beratung der Unternehmensführung aus einer Hand erfolgen. So genanntes Corporate Venture Capital (CVC) unterscheidet sich vom klassischen Venture Capital (VC) dadurch, dass CVC-Gesellschaften mehrheitlich von Großunternehmen gehalten werden. Diese stellen gegebenenfalls das Fonds-Kapital oder lassen die so genannte CVC-Einheit als dann unabhängige Unternehmensbereiche direkt aus ihrer Bilanz ohne feste Limitierung investieren. Dabei verfolgen CVC-Einheiten typischerweise nicht nur rein finanzielle Ziele, sondern streben stets nach der Realisierung weiterer strategischer Ziele ihrer Muttergesellschaft (z.B. Technologietransfer und Marktbeobachtung).

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